里昂：极兔速递-W增持海外营运实体 看好其海外扩张 重申“跑赢大市”评级

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　　里昂发布研报称，对极兔速递-W（01519）的海外扩张策略保持信心，料2025年新市场业务销售额可达7.48亿美元，经调整EBITDA达3，600万美元；

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　　重申“跑赢大市”评级，目标价11.9港元。

　　极兔速递日前宣布大幅增持附属公司Jet Global及JNT Express

　　KSA，即负责营运其新市场业务的实体，涉及金额高达10.56亿美元。其中，首期结算款项约3.17亿美元将于今年底前以公司现有现金储备支付。该行认为此举对极兔的发展至关重要，因新市场业务有望成为新的增长引擎。而股权结构更集中有助提升决策效率，料2025年经调整EBITDA将可达盈亏平衡。此外，是次增持亦将有助优化公司的股东结构。

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